决战元素周期表

　　投基Z世代，Z哥最实在。
　　今天，有色金属板块全线井喷了，章源钨业、宁波富邦、中色股份、华钰矿业、东方钽业等有色股涨停。
　　同时，有色金属指数大涨超过3，走出了逼空行情。
　　此情此景，让Z哥想起了2021年的8月，海通国际发布一篇标题非常劲爆的研报，名为《决战元素周期表》。
　　时间回到2021年，这一年有色金属板块指数从6月开始大幅上行，指数从6300点附近涨到8月初的8000点之上，再到9月初，有色金属指数突破10000点大关，指数累计上涨65，随后板块见顶回落。
　　当年，券商看好有色金属板块的原因有四点：
　　1、电动车兴起的大潮流点燃锂、镍、铜、铝、钴、稀土等原材料市场；土壤作物的生长离不开磷肥、钾肥的施加；而硅又是光伏电池的主要材料。每个产业都与各式各样的元素产品密切相关，放眼元素周期表全局，了解各元素主要产品的产值，有助于把握市场变化格局和追踪市场动态。
　　2、数据表明，硫酸、钙、锰、锡4种元素价格当时处于统计阶段历史最高价。27种金属价格低于历史最高价的50，而铈、氧化钐、锶、氧化镧、氧化铕的价格低于历史最高价的10。
　　3、中国是有色资源储备大国，拥有话语权。全球资源产值超1000亿但低于10000亿的资源共10种，分别是：锰、镍、钾、铂族金属、磷肥、银、碱、锌、硫酸、钛白粉。中国拥有除铂族金属和碱之外的其他5种资源储备。
　　4、中国经济的扩张，从1992年的4260亿美元名义GDP增长到2019年的14。2万亿美元，经济的大幅增长导致中国对多重资源的净进口依赖同样大幅增加。随着对关键材料如钴、铜、锂、铂族金属和其他专业材料的需求不断提升，中国和美国都在整个价值链进行长期布局，以期增加对未来发展的保障。
　　如今时过境迁，2021年9月，有色金属见顶之后陷入大幅回调，2022年初一度重新回到6000点附近。尽管去年也曾经大幅反弹，但总体趋势依旧较为低迷。
　　而去年底以来，有色金属板块卷土重来，尤其是最近几个交易日，更是上演逼空好戏。那么，机构对于有色金属板块，究竟是怎么看的？此外，元素周期表各种金属元素众多，机构最看好的又是哪些？
　　首先，华泰证券看好电解铝板块。
　　华泰证券最新研报指出，2023年或为2026年前最后一轮供给大规模释放，同时中美经济周期错位下或为关键过渡期，预计2023年供需整体小幅过剩，供需恢复节奏或是决定2023年铝价走势的关键变量。其中，需求有望受中国复苏带动率先回暖，而供给加速释放或在2023Q2进入平水期及丰水期后，因此2023Q1铝价有望偏强运行。
　　需求端有望受益于中国经济复苏，看好节后需求快速恢复，强预期有望逐步得到印证，需求增速或超过供给增速，叠加库存处于2012年以来历史低位，看好今年一季度铝价偏强运行。
　　同样的，海通国际也建议重点关注铝业公司。
　　海通国际指出，铝是地壳含量最多的金属元素，被应用于多个领域。2022年铝价走势波折，2023年有望上行。2022年以来，受俄乌冲突影响，俄罗斯作为全球第二大的电解铝生产国，其出口受到制裁，电解铝供给紧张，加之中国作为最大的电解铝和氧化铝产量国，其行业产能受国内双碳政策限制，供给端产量上升乏力。而随着美联储加息预期有所放缓，国内疫情防控政策逐渐优化，宏观利好政策持续发布，为市场注入一剂强心剂，铝下游企业逐步复工，市场需求有所改善，铝价呈现区间震荡格局。海通国际认为，2023年铝价上行空间仍存，美联储加息力度放缓并有望停止，美元指数下跌，叠加汽车领域和能源领域方兴未艾，新能源领域对铝需求不断增加，铝价预计上涨。
　　此外，新能源板块铝需求凸显，中国持续发力。2022年19月全球原铝需求为5184万吨，较上年同期减少3万吨，同比下降0。1，中国表观需求却逆势增长，同比增加0。1。铝在汽车、光伏和风电领域重要性逐步上升，预计2025年，新能源汽车产量、新增光伏装机量和新增风电装机量分别为2500万辆、382GW和119GW，分别带动579万、726万和117万吨铝需求，大幅拉动新能源板块的需求量。
　　再看电解铝板块重点公司：云铝股份、中国铝业、南山铝业、神火股份等都表现强势。
　　除了电解铝外，钼矿资源、铜矿资源、金矿、稀土等，也都是机构关注的重点。
　　东吴证券最新研报指出，美国2022年四季度GDP增速超预期，但消费者支出增速远低于市场预期；衰退担忧仍存，流动性预期改善。1）基本金属：节后复工叠加供给端扰动加剧，供需双弱局面有望改变，持续低库存水平下铜铝价格有望上行。2）贵金属方面，美国四季度GDP增速超预期，衰退预期边际减弱，COMEX黄金价格下行。3）小金属方面，钼价持续上涨，创15年新高；钼全产业链库存低位，2023年风电、管线建设等领域需求有望显著拉动，海内外增量有限，钼价持续看涨。4）能源金属方面，锂和稀土价格进入春节淡季，价格表现平稳。
　　东吴证券建议关注金钼股份、浩通科技、赤峰黄金、山东黄金、招金矿业、银泰黄金。建议关注基本金属优质标的：紫金矿业、铜陵有色、神火股份、云铝股份；推荐其余优质新材料标的中钢天源、云海金属和华宏科技等。
　　实际上，昨天Z哥在每经牛眼中，发布了一月公募基金投资月报，其中重点分享了两只布局资源行业的公募产品，一只是易方达资源行业混合，另一只是华夏周期驱动混合。这两只产品都布局了电解铝、钼矿和金矿等多家重点公司。有兴趣的朋友，也可以把昨天的文章找出来再看看。
　　每日经济新闻