欧洲大动脉莱茵河断航，会给化工行业带来什么影响？

　　据平头哥了解，由于长时间的高温、干旱天气，导致欧洲当地河流及湖泊水分蒸发严重，部分河流水位出现了快速下降。其中号称欧洲经济大动脉的莱茵河，部分关键河段于8月12日开始停止通航。
　　根据百度百科显示，莱茵河是西欧第一大河，发源于瑞士境内的阿尔卑斯山北麓，西北流经列支敦士登、奥地利、法国、德国和荷兰，最后在鹿特丹附近注入北海，全长1232千米，在欧洲是一条著名的国际河流。
　　莱茵河不仅是欧洲重要的旅游线路，还是欧洲重要的化学品、石油产品的运输路线，其中承载着德国80的内航河运，以及德国与其他国家的航运贸易重要线路。
　　图1莱茵河途经的主要国家和城市（图片来源：火车网）
　　根据平头哥调查了解到，巴斯夫、科思创、朗盛和赢创等化工巨头的石化物流高度依赖莱茵河沿岸的运输，影响的主要化工产品有：中氯化钾、维生素、蛋氨酸、聚氨酯、环氧丙烷、丙烯、丙烯酸、丙烯酸甲酯、甲醇等，其中部分原料产品，如原油、煤炭等，都将受到明显的影响。
　　平头哥认为，莱茵河此次停航给欧洲化工产业带来的影响，可以总结为如下几点：
　　一、停航导致河运的运费出现明显上涨，其中集装箱运费涨幅已经超过20，部分河段涨幅更大。另外，因为水位降低，船舶需要减少配重才能通航，这也加重了对于莱茵河航运的运费成本。
　　二、部分原料供应或将出现短缺，从而导致部分化工厂有停工的可能。根据信达证券2018年对莱茵河水位异常导致的化工产业影响来看，当时对钢铁和化工产业带来了较大的影响，其中主要原料原油、煤炭、甲醇、丙烯酸等产品供应出现了短缺，从而对部分企业生产稳定性带来了明显影响，最终反映在欧洲化工产品价格方面。
　　图2莱茵河周边主要化工企业统计（图片来源：能化链接者）
　　欧洲是全球重要的化工品生产集中地，其中有多个石化巨头在欧洲生产化工品，如全球最大的化工企业巴斯夫，聚氨酯全球龙头企业科思创，全球最大的精细化学品生产企业赢创，以及全球最大的微生物化工企业朗盛等，都在欧洲甚至莱茵河畔存在生产工厂。
　　平头哥认为，在大宗商品全球化贸易趋势下，化工产品离不开全球化趋势的影响，中国的多数化工品基本无定价话语权，仍需要参考国际市场的价格波动。所以，此次欧洲莱茵河的航运问题，对中国化工又将带来怎样的影响？
　　一、巴斯夫是全球最大的化学品制造公司，2021年销售额达到930亿美元，位居全球化工产业榜首。巴斯夫生产的化学产品品种繁多，在化工品领域中，全球具有十分影响力的产品有：溶剂，合成胺，人造树脂，黏合剂，电子化学品，工业气体，石油化学原料和无机化学试剂等。
　　在塑料工业中，巴斯夫是世界领先的苯乙烯聚合物和工程塑料的制造商，应用于各类注塑制品，巴斯夫的聚氨酯产品在全球也有广泛的用户基础。
　　在功能性化学品领域中，巴斯夫生产种类丰富的功能性化学品、涂料以及功能性聚合物，包括了洗涤剂、纺织加工、皮革化学品、颜料和胶粘剂的原材料。根据不完全统计，巴斯夫生产的化学品有上万种，是全球品类最大的化学品生产公司。
　　根据调查，目前中国进口的巴斯夫产品中也不下几百种，其中代表的产品有：TPU、PA66、PEEK、可降解塑料、聚醚砜、全氟聚醚等。其中多以特种化学品和高端新材料产品为主，大宗化学品几乎无进口。
　　功能性化学品和新材料产品等，这些产品因垄断性较强，以及生产端存在较高的技术门槛，导致市场定价权全部在国际龙头企业的手中。所以，如果莱茵河水位继续下降导致巴斯夫相关产品的生产受到影响，也必然造成这些产品的价格产生剧烈的波动，从而直接影响全球市场，对中国特种化学品和高端新材料产品带来直接的影响。
　　图3巴斯夫在欧洲的工厂照片
　　二、科思创是全球最大的聚氨酯生产公司，2021年营业额达到188亿美元，位居全球化工企业50强第21位。科思创主要的产品为：聚氨酯系列、弹性体系列、聚碳酸酯系列等，其中聚氨酯、聚碳酸酯等产品的是全球最大的生产型公司之一。
　　中国从科思创进口的化工品中，代表型产品有：TPU、固化剂、聚碳酸酯、PCABS、玻纤等。其中聚碳酸酯和TPU是进口体量较大的化工品之一，此类产品中国工业规模虽然在快速增长，但是由于产品的同质化较为严重，以及高端牌号的生产存在较大的局限性，所以此类产品的盈利空间和定价话语区主要聚集在国际巨头手中。
　　如果莱茵河水位继续下降导致对科思创在欧洲的生产产生影响，运费成本提升和开工率的降低，必然带来全球化的市场影响，从而间接影响中国市场价格波动。
　　图4科思创在欧洲生产基地照片
　　三、赢创及朗盛等企业，其中生产的化学品主要是精细化学品和相关助剂类产品等，此类产品的市场体量较小，覆盖范围较窄，所以在特殊行业具有较高的影响力，而化工行业的影响甚微。
　　如中国进口的朗盛的EPDM、可降解塑料、PEEK、塑料原材料等。这些产品在中国化工产业中的影响逻辑，与巴斯夫对中国市场的影响逻辑相同，但是需要特别说明的是，朗盛还存在与中国频繁的化工品贸易行为，贸易的产品也多以精细化学品和高端功能性新材料为主。
　　根据德国水路管理局的数据显示，法兰克福附近考布的水位处于至少2007年以来的最低季节性水平，并且往年低水位多集中在910月份，目前78月份的低位水情况较为少见，这也为未来莱茵河水位持续下降提供了较大的可能性。如果莱茵河水位持续下降，或将导致莱茵河整体断航，其中影响到的国家不仅包括德国，还会有支敦士登、奥地利、法国和荷兰，从而进一步加重对欧洲化工产业的影响。平头哥警惕，莱茵河水位下降未来长时间内是大概率事件，从而导致欧洲化工生产成本的提升和开工率的降低，化学品市场价格未来存在上涨的可能，建议中国化工产业相关人士提前做好预防。