海康威视于8月12日晚发布半年报,上半年实现营业收入372。58亿,同比增长9。9;
净利润57。59亿,同比下降11。1。
初看这份业绩快报,在今年上半年疫情反复及复杂的国际局势下,营业收入取得9。9的同比增长基本上是满意的。
但是净利润同比下降11。1确实挺让人意外。净利润下滑的原因
财报中可以看出净利润下滑的原因主要归于以下5个方面:
1、研发投入大幅高于营收增长。从这看出海康重视技术研发可不只是嘴上说说的,在今年上半年这种情况下,研发投入继续保持20的增长,是营收增长的2倍。我们不用担心这个钱花出去了收不回来,研发费用是提高企业长期竞争优势的,它会在之后通过产品的竞争力加倍回流来的。海康对研发的重视让我想到了华为,华为正是因为每年保持营收20的研发投入,才成就今天华为。
2、管理费用大幅增长36,财报中给出的解释是随公司业务规模扩张及人员增长而相应增长。业务增长显著高于营收增长,财报中可以查到应付员工薪酬同比增加了19。但员工薪酬根据不同的人员会归为不同的费用。比如研发人员的薪酬就会归为研发费用。而管理人员薪酬会归为管理费用。财报中数据没有这么详细,但我们可以通过另外一个方面分析,这个和后面的营业成本增加一起说。
3、营业成本同比增加16。5。财报中给出的解释是随营收增长而增长,但这个营业成本增长率已远超营收的增长率。
我们从财报收入占比可以看出,上半年的收入增长主业产品及服务只增长了5。2,主要的营收增长来自创新业务,同比增长25。6,此部分营收占比进一步提高,达到了18。8,比去年同期增长了2。3个百分点。
但是创新业务的毛利率是40。2,而主业主品及服务毛利率是44。6。这就解释了为什么管理费用及营业成本增加大幅度超过营业收入增长,因为收入增加的大部分都是创新业务,这部分创新业务创造每一块钱...
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