易方达指数通37年大计划，86000亿市场如何布局？碳中和a

　　假如每天上班开车往返15公里，一年250天下来，会产生多少碳排放？需要多少棵树才能抵消这一年的排放呢？
　　答案是大约会产生642。5千克二氧化碳，至少需要35棵树吸收一年。
　　大家日常生活里的衣食住行，还有各种各样的生产活动，都会产生碳排放。根据国际能源署统计，2021年全球碳排放总量达到363亿吨，达历史新高，相比二十年前的排放量增长了47。若二氧化碳排放持续快速增加、温室效应继续加剧，将带来冰川消融、极端天气增加、生态环境破坏等一系列的影响。减少碳排放、推进绿色低碳的生产生活方式，势在必行。
　　目前，可持续发展已成为国际共识。我国也提出了力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的目标，绿色发展理念持续升温，相关产业的发展机遇也备受关注。
　　市场上已有一系列指数聚焦绿色发展投资机会，例如中证上海环交所碳中和指数、中证新能源指数、中证智能电动汽车指数等等，接下来的几期文章将会为大家详解。本期将首先介绍中证上海环交所碳中和指数。
　　一手加法一手减法，全面布局碳中和
　　什么是碳中和？
　　简单来说，就是某个地区在一段时间内，人类活动直接或间接排放的碳总量，与通过植树造林、工业固碳等吸收的碳总量相互抵消，实现零净排放。
　　因此，要实现碳中和，一方面既要减少碳排放，例如加快清洁能源对化石能源的替代、在各个领域推进节能减排，另一方面也要增加碳吸收，例如推动减碳和固碳技术发展等。
　　为了反映沪深市场中对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现，中证上海环交所碳中和指数从沪深市场中选取清洁能源、储能等深度低碳领域中市值较大的，以及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的合计100只上市公司证券作为指数样本。
　　从指数编制方案来看，目前指数的深度低碳与高碳减排领域权重分别为66。5、33。5。进一步从申万一级行业分布来看，截至2023年1月末，电力设备行业在指数中权重最高，占比41。有色金属、公用事业、建筑材料等行业紧随其后，权重分别为17、11和7。
　　从前十大成份股来看，中证上海环交所碳中和指数覆盖了一批龙头企业，包括宁德时代、隆基绿能等新能源龙头企业，以及东方雨虹、海螺水泥等高碳领域绿色转型较好的企业。
　　从市值分布来看，截至2023年1月31日，指数100只成份股平均市值为862亿元，其中47只成份股市值高于500亿元，27只成份股市值高于1000亿元，整体偏向大盘风格。
　　深度低碳高碳减排合力，能源结构转型加速
　　我国是世界上的碳排放大国，根据BP公司统计，2021年，我国二氧化碳排放量为120亿吨，占全球碳排放的30。9，居世界首位。在此背景下，我国提出二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值、努力争取2060年前实现碳中和的战略目标，并发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030年前碳达峰行动方案》等顶层设计文件。
　　我国的碳排放主要来自哪里呢？据统计，我国近五成的碳排放来自电力部门，而在我国的能源结构中，煤炭、石油、天然气等化石能源目前占据了绝大比重，占比超过80。加快能源结构转型、减少碳排放，是实现碳中和目标的必经之路。
　　一方面，需要加强清洁能源使用，因此，深度低碳领域的企业有着巨大的发展潜力。光伏、风电等清洁能源由于资源丰富、成本相对低廉，可在满足新增电力需求的同时填补煤炭替代带来的缺口，装机规模有望大幅上升。据预测，我国能源结构在2060年前将加速调整，化石能源占比预计将从2019年的84下降到2060年的22，同时光伏占比将从2提升到35，风电占比将从2提升到17，深度低碳领域增长空间广阔。
　　另一方面，高碳领域也需要加快降低碳排放量，因此，减排潜力大的企业也将从中受益。火电、有色金属等高碳领域的企业需要通过技术升级、产业转型等方式减少碳排放，在此过程中，行业竞争格局可能会进一步优化，龙头企业有望凭借技术、资源等优势实现转型升级、提升市占率，从而获得更好的业绩表现。
　　业绩快速增长，资金持续流入
　　我国实现碳达峰与碳中和是持续数十年的长期主题，各行各业也将面临持续演进与变革，碳中和主题蕴含着丰富的投资机会与广阔的发展空间。
　　根据Wind一致预测，2022年2024年，中证上海环交所碳中和指数成份股的营业收入预计将分别增长39。6、16。4、13。6，年复合增速达22。6；归母净利润预计分别增长38。4、29。2和20。6，年复合增速达到29。2，展现出了较高的业绩增长潜力。
　　Wind数据显示，中证上海环交所碳中和指数呈现出不错的收益和风险特征。指数基日2017年6月30日至2023年2月16日，超过五年的时间里指数的年化收益率达到了12。0，年化波动率为22。5，夏普比率为0。6，有着较好的投资性价比。
　　亮眼的业绩基本面增长潜力叠加较好的投资性价比，指数成份股受外资关注度也在逐步提高。
　　2019年以来，北向资金对指数成份股的持仓整体持续增长。从持仓金额来看，截至2023年2月16日，持有市值从2019年1月的632。5亿元，大幅提升至5227。1亿元，增长超过7倍；从比例来看，指数成份股在北向资金总持仓市值的占比同期从8提升至21，碳中和主题投资机遇备受关注。
　　展望未来，碳中和战略目标的持续推进将会为经济发展带来新的动能，清洁能源利用、新能源汽车等深度低碳领域，以及火电转型、发展节能建筑等高碳减排领域的投资机遇丰富，长期发展空间广阔。
　　目前，市场上共有8只ETF跟踪中证上海环交所碳中和指数。
　　跟踪中证上海环交所碳中和指数的ETF
　　基金名称
　　易方达中证上海环交所碳中和ETF
　　场内简称：碳中和100ETF（代码：562990）
　　联接基金AC类：016899016900
　　其他上交所ETF
　　双碳ETF
　　碳中和ETF环交所
　　碳中和ETF
　　深交所ETF
　　双碳ETF
　　碳中和龙头ETF
　　双创ETF
　　碳中和100ETF
　　碳中和ETF南方
　　责编：王璐璐
　　校对：陶谦