数字货币到底有没有避险属性？

　　俄乌冲突以来，被吹成数字黄金的比特币不仅没有表现出很多人期待的避险属性，反而出现大幅走弱下跌，而数字货币到底有没有避险属性呢？今天就来讨论下这个问题。
　　注意，本篇只是讨论市场原理，不构成任何投资建议与倾向。
　　要回答这个问题，咱们需要先讨论下什么是避险属性？
　　字面意义是风险来了，具有可以躲避掉市场不确定风险属性的资产。
　　而这些资产为什么可以具有避险属性呢？
　　因为避险资产自身属性决定了，当市场处于高不确定时，其却具有高确定的稳定性，可以对冲掉风险，而被人们持续需要。
　　通俗点说，就是高不确定性的风险来了，大家都去买买买，从而实现保值目的的资产。
　　黄金是最典型的具有避险属性的品种，因为作为贵金属的交换价值根植于全人类的历史心智中。
　　咱们做个假设，你到了个连网络都没有的落后地区，可却急需购买当地人的商品与服务，很可能的场景是：
　　你掏出来张美金，可能对方瞅了两眼后，摇摇头还给了你。因为他根本没法无从分辨纸张纸币的真伪，也未必可以很方便的交换为本地货币。
　　你又掏出来个颗钻石，对方又对着光照了照，摇摇头又还给了你。虽然钻石恒久远，但是对于这颗好看的玻璃溜子，他无从评估其价值。
　　但是此时如果你掏出来根小黄鱼，对方很可能眼前一亮，迅速就能评估出其真伪与价值，也可以极其方便的置换成本地货币，而你立刻就能买到自己需要的本地产品与服务。
　　这其实就是黄金的避险原因，世界范围内的交换价值认同性。
　　而美元与美债具有避险属性，其实也是根植于市场的心智之中。人们觉得持有美国这个全球最大的富户的金融负债，可以远离不确定性风险，不会违约。
　　所以就看到了每次遇到各种危机时，处于危机区域的新兴货币会对美元汇率暴跌，甚至出现危机的自我实现那种迭代性下跌。而资本则会去抢美元与美债，美元指数经常暴涨，而美债收益率被买的下降。
　　这其实就是黄金的避险原因，世界范围内的金融对冲属性的认同性。
　　下面就来说说数字货币。
　　这里可以问一个灵魂的问题，当你感到存在不确定性危机时，会把手里的钱赶紧换成比特币、以太币什么的吗？
　　除非你面临着本币急速贬值的风险，且根本换不到黄金与美元，否则相信脑筋正常的人，绝对不会那么做。
　　因为加密货币明显是过去两年流动性过剩，风险资产过度投机吹起来的泡泡，缺乏普遍而长期的价值认同感底蕴。也就是说，不具有避险资产应具有的高确定性属性，而是有极高的不确定性。
　　而去换加密货币这个行为，就如同赌博一般，很可能导致你刚出虎穴，又入狼窝。甚至更悲催的是，你想避险，结果是雷没劈到你原来站的地方，却劈到了你避险的坑！
　　更本质来说，黄金的避险属性是人类价值认知背书，美元的避险属性是美国的综合国力背书，而加密货币啥背书？靠嘴吹与大庄家背书？一旦出现下跌趋势，人家跑的可能比你还快。
　　虽然说这个世界不仅有眼前的苟且，还有诗与远方，但是避险的本质是在博弈中努力活下去，尽量减少中短期损失，而不是满脑子装着诗与远方。
　　当然，这里再多说一点，既然有避险资产，就有风险资产。
　　在市场中避险资产并不是褒义词，而风险资产也并不是贬义词，都是相对而言的。
　　比如有句俗话说的好，盛世古董，乱世黄金。
　　意思是说，古董是一种风险资产，当市场低不确定性，流动性充裕的时候，就会有资产涌入炒古董，此时古董具有极高的超额收益潜力。当然此时黄金就惨了，作为非生息资产，稳稳地大幅跑输市场。
　　而一旦环境处于不确定极高的乱世，谁还炒古董，期望着获取到高超额收益？活下来才是最重要的，买黄金可以期待保本出，而风险资产很可能会砸出来一个无底深坑。此时风险资产被抛弃，而避险资产被追捧。
　　其实聊到这里你也应该看出来了吧，所谓的风险资产与避险资产，不过是按照市场认同感为标准的选美择时而已