人民币大涨千点！美经济衰退预期上升，大类资产赢得喘息机会

　　1、离岸人民币兑美元大涨1500点创有记录以来最大单日涨幅
　　周五晚间，随着美元指数大跌，离岸人民币兑美元继续扩大涨幅，日内涨2。12或1550点，收复7。18关口，创有记录以来最大单日涨幅。
　　点评：周五人民币暴涨1500点，涨幅超2，创有记录以来最大单日涨幅；而美元指数暴跌1。95，创本轮上涨以来最大单日跌幅。
　　11月，美联储仍将加息50或75个基点，同时即使市场避险情绪上升，美元近期或将维持高位震荡，压低人民币。
　　但同时美国经济衰退预期上升，制约了美联储的加息空间，随着国内疫情扰动减轻，一揽子稳经济措施持续发力，国内需求逐步修复，经济基本面对人民币仍有支撑，同时人民银行对外汇市场进行干预，确保人民币汇率在合理区间双向波动。
　　因此，预计短期内大类资产有喘息机会，11月人民币汇率仍将承压，在7。157。35区间双向波动，较10月偏弱。
　　2、有色金属集体反弹，沪锡夜盘大涨超6
　　据11月5日行情数据显示，国际铜夜盘收涨4。82，沪铜收涨4。41，沪铝收涨1。32，沪锌收涨3。97，沪铅收跌0。07，沪镍收涨1。23，沪锡收涨6。26。
　　点评：最新披露的美国10月失业率录得3。7，高于预期的3。6。低迷的非制造业数据与本周稍早公布的制造业PMI都表明美国整体经济继续降温。
　　数据显示，美国经济衰退的预期上升，制约了美联储的加息空间，同时推动大宗商品集体反弹。
　　平安期货研究所表示，总体看，周初美元持续走强对有色存在压制，但周五国内放松疫情防控预期空前高涨，国内需求复苏前景好转，叠加美元大幅回落，市场风险偏好回升情况下多头资金推动下，有色金属大幅上涨。
　　当前需求仍是最大桎梏，需求淡季，基本面对铜价支撑减弱，同时铜价大涨主要由于疫情防控放开消息面推动，但周末疫情防控放开未得到官方确认，多头或可在铜价相对高位逐步减仓离场。
　　3、黑色系超跌反弹，需关注后续基建端支撑
　　黑色系接连几日反弹，焦煤焦炭走势引关注。
　　点评：尽管复苏逻辑正在进行，但数据短期仍然不佳，银十旺季后，市场开始交易后续需求不及预期。
　　平安期货研究所表示，国内焦煤矿，在国庆及重要会议期间，安全检查和疫情影响产量，会后正在恢复中；蒙古通关车数整体偏好。
　　焦炭第二轮提降，焦化利润弱势震荡，焦化厂主动减产。后续铁水产量或逐渐下降，焦化、钢厂主动降低库存，产业逻辑偏弱，但风险资产偏好回升，双焦宽幅震荡。
　　如果11月基建数据不能对黑色形成托底，减产预期将使得炉料和铁矿弱于成材。而如果后续基建端需求形成支撑，我们则建议关注是否筑底反弹。
　　4、国家卫健委：坚持外防输入、内防反弹总策略和动态清零总方针不动摇
　　11月5日，国家卫健委新闻发言人米锋在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，当前，我国仍然面临境外疫情输入和本土疫情传播扩散的双重风险，防控形势依然严峻复杂。要坚持人民至上、生命至上，坚持外防输入、内防反弹总策略和动态清零总方针不动摇。
　　点评：周末卫健委的发布会，市场期待的惊喜并没有出现，短期预期落空。海外方面，海外高通胀未见拐点，美联储激进加息预期仍较强，给人民币带来一定压力，影响海外资金对人民币资产的评估。
　　不过国内稳经济政策托底经济需求预期不断明确，支持经济企稳并且弱复苏，股指的估值水平也处于历史偏低分位数水平，因此股指下方也有较强支撑。总体而言，预计短期内股指维持区间震荡走势。
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