从拜登中东行看油价

　　各位朋友好！这是我们第三次聊油价，我们这次聊细点！上周，发改委明确新一轮国内成品油价格下调。以油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱省15元！对于开燃油车的人来说，油价是最敏感的，那到底未来的油价还能进一步下跌吗？油价的决定性因素是什么？我们能从中获得什么？我们开车用的油主要来源于进口原油，经过国内炼油厂制作成成品油，这个原油对外依赖度去年为72，这相当于你手头上100块现金中有72块是欠别人的，可谓高度依赖进口，所以我们的油价主要随着国际原油价格的变动而变动。
　　那么国际原油价格又和什么因素有关呢？首先我们要知道就是原油它是一种商品，那既然它是商品的话，就属于受到供应和需求的影响。简单来说就是同等条件下供应增加，那价格就会下跌。同理，在同等情况下，需求下降价格就会下跌。我们来看看最新的新闻事件是如何影响原油供需的：
　　拜登中东之行开始了，作为美国的重要跟班，沙特是少不了要去的。值得一说的是，拜登在跟特朗普竞选总统时，就严厉抨击了共和党与特朗普所谓见钱眼开不讲是非原则的对沙特的外交政策，在沙特籍记者卡舒吉遇害案件发生后，拜登政府不仅停止了向沙特出售武器，甚至还非常无礼地称呼沙特为所谓的贱民国家，所以拜登的这次中东之行具有趋势性研判的意义！
　　这里简单讲下：卡舒吉因长期批评沙特王储默罕默德萨勒曼的对内和对外政策，引火上身！谁干的？2018年11月2日，在卡舒吉遇害一个月之际，土耳其总统埃尔多安在《华盛顿邮报》上撰文称，杀害卡舒吉的指令来自沙特的最高级别。这已经很明显了，这个事件成为美国抓住沙特的小辫子，近期只要美国想要沙特配合什么，就会重提这个事件！大家猜猜拜登和沙特王储会晤谈到这个事件没有？
　　谈到了，美国总统拜登：我告知沙特王储穆罕默德本萨勒曼他个人要为卡舒吉的死负责，这个是美国外交策略的大棒；拜登还说了：我们讨论了沙特的防御需求，这个就是萝卜了，众所周知，沙特土豪爱财惜命，经常从美国那进口大量先进武器。拜登还说了：预计未来几周我们将看到沙特在能源方面采取进一步措施。沙特外交大臣说：如果我们看到石油短缺，会有更多的生产。所以后面会增加原油的供应，不管沙特能不能立即增加产能，至少消息面上会有更多的增加原油供应的信息出来。
　　另外，7月15日讯，欧盟拟议对俄罗斯实施一系列新的制裁措施，并将采取行动收紧先前批准的制裁。知情人士透露，新措施被欧盟委员会称为维持与协调方案，将制裁俄罗斯黄金，对机械实施更多贸易限制，并将把超过50名个人和实体加入制裁名单。大家是不是觉得制裁越来越来没有力度，俄罗斯的出口大头在能源方面，制裁黄金和其他本身就是醉翁之意不在酒；还有，近期G7讨论说要限制俄罗斯的出口原油价格上限，别忘了他们之前可是说要限制俄罗斯，不进口他们的原油！相当于之前不去他们家买菜，现在说去吧，和他们压压价格，别太便宜普京！这意味着对俄罗斯的能源制裁大大放松了。
　　不过这也可以理解，现在欧美通胀数据爆表，民怨四起，油价是影响CPI的重要组成部分，控制油价进而控制通胀可是影响选举的民意基础，这其实也是符合欧美利益的。只是出于安全方面考虑，欧洲还不能明摆着说放松对俄罗斯的制裁，政客们为了面子上会严厉制裁俄罗斯其他无关痛痒来打掩护，他们本意是想边际放松对俄罗斯的能源制裁，先撑段时间，等通胀下来再说！关于这点有没有信息可以佐证，让我们的推导正确的概率增加一些呢？有，那就是：欧盟缓解加里宁格勒僵局，允许受制裁的俄罗斯商品通过铁路过境欧盟。
　　同时我们需要注意的是，之前对俄罗斯的原油制裁已经充分体现在国际原油价格中，后续我们要想想供应方面还有没有什么重大的事件？如果没有，原油后续怎么走？近日，还有消息：利比亚官员周五表示，该国政府、国家石油公司和抗议者已就重新开放油田及出口码头达成了协议。此前利比亚国家石油公司新负责人承诺结束封锁并在一周内将原油日产量翻倍至120万桶。利比亚的产量感觉杯水车薪，但我们也要看什么阶段，现在全球大通胀，还远远没有到摆脱疫情阴影，经济增长乏力，在需求不振的背景下，这和拜登中东行放在一起，那就是明显利空了！
　　我们再来看看原油需求方面，据日本放送协会NHK信息：日本新增110600例新冠肺炎确诊病例，创纪录新高。不光日本，欧美各国将迎来新一波由变异株BA5带来疫情高峰，封控措施大概率不会像之前那么严格，但是在需求不振的背景下，也架不住这个消息唬人啊！另外，近日，美国2年期与10年期国债收益率曲线倒挂程度达到2000年来的最高水平，美债倒挂我之前讲过，这是经济出现衰退的重要信号！同时，美国6月ISM制造业PMI为低于预期，降至53（预估为54。5），其中的新订单分项降至50以下，显示需求放缓。与此同时，美国5月实际消费支出环比下滑，加剧市场对美国经济衰退的担忧。
　　另外还有数据：美国一季度GDP出现萎缩，而亚特兰大联储GDPNow等经济活动跟踪指标似乎表明，二季度GDP将再次出现萎缩。这将意味着连续二个季度经济萎缩，从而使美国经济陷入技术性衰退。而经济衰退最影响大宗商品特别是原油的需求，这就好比你感冒生病了，是不是那几天不想吃饭？现在美国这个车轮上的国家在经济上已经流露出感冒生病的迹象了，欧洲情况也差不多！经济衰退可能越来越成为人们的共识，原油没有强大的需求支撑如何能表现良好？
　　提到原油，我们不得不提美元，作为原油的定价基础，根据历史统计，原油价格大部分和美元成反比！而近期，美国为了抑制通货膨胀，正在加息，这会同时拉高美元存贷款利率，而美联储是全球的央行，它发行的美元为世界第一的储备和结算货币，加息会让美元变得更贵，那存美元就变得有利可图，为什么？因为利息变高了！一到美国进入加息周期，就会促使更多的人去存美元，美元就会回流美国，这是美元就像血管中流动的血液，美国控制着总闸门，血液都回流美国了，其他部分就得不到足够的血液开维持基本的活力，经济活力一下降，对原油的需求也会下降。
　　同时，加息提高美元贷款利率，会提高资金的使用成本，相当于你每个月要还的房贷增加了，那你就没钱来投资和消费了，那社会的总体需求不就下来了吗？经济活力不就下降了吗？那对原油的需求不就下降了吗？这里举个简单例子，你这个月房贷多了，然后新一波疫情出现，你也懒得开车去旅游，那不就减少对原油的需求了嘛。
　　综上，俄罗斯被制裁，加上原油投资不足导致的产能不足等等可能会导致供给增量有限，但是供应层面正在边际改善！同时，需求端面临经济走势的不确定性风险，当前市场对今年全球经济增长放缓有着较为普遍的共识，在此背景下，原油消费需求正在变为主导因素。后续油价还有下降空间！开车一族还有后续福利！
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