公募基金集体高喊股市已经阶段性见底

　　已经发布2019年投资策略的公募基金公司，基本都认为市场已经到了底部区域，具备了长期投资价值。但对于投资什么板块，各家意见分歧很大。海富通基金：A股有望阶段性见底
　　当前A股整体估值处于历史底部区间，股权风险溢价接近历史顶部，从空间上看蕴含机会。A股目前处于政策底向市场底传导过程中，市场急速下跌阶段基本结束。2019年政策底有望传导至市场底、盈利底，关键验证点在于信用端拐点的出现。后续若信用端数据出现向上的拐点，市场有望阶段性见底。经济中期仍然有下行压力，看好受益稳增长政策加码的基建产业链及地产板块。以及系统性风险降低逻辑、防御属性较强的金融板块，和外资持续买入的必需消费。华泰柏瑞基金：业绩底或出现在2019下半年
　　目前上证综指PE估值已经下探至1994年以来的9分位，较2008年金融危机冲击后的1664。93点时更低。与此同时，创业板指PE估值仍在持续刷新历史最低水平，估值的调整已基本完成。从国际比较来看，A股12倍左右的估值仅略高于韩国、我国香港和俄罗斯等少数市场，而上市公司盈利水平大幅下滑的可能性不大，因此整体而言，A股市场的此轮调整可能已经接近尾声。预计2019年第一季度企业盈利增速会进一步下滑，到2019年下半年才有可能企稳。市场通常是政策底先出，然后是市场底，最后业绩底，而市场底又通常领先业绩底4个月以上。在市场见底的过程中，基本面扎实的龙头品种可能率先反弹。同时，2019年股市的流动性变量也决定了机构偏好的价值型股票仍将受到重视。汇丰晋信基金：2019年将现结构性行情
　　经过2018年的股市下跌，目前股市给予的风险补偿非常高，已经具备很好的中长期配置价值。
　　判断2019年将结束2018年的普跌行情，主要逻辑基于两点：一是市场对于经济基本面有基本的预期；二是流动性改善推动的估值修复。目前市场整体估值指标均处于历史相对底部，信用周期的企穩和政策托底将有助于风险偏好回升，2019年是盈利下行和估值上行的平衡，意味着2019年是结构性市场。看好以下几条主线：流动性敏感和政府投资的板块，如建筑、新能源设备；弱周期或者独立周期的板块，如汽车、通胀板块；基于风格看好成长板块，密切关注其中的子行业。华商基金：可转债安全边际较高
　　2018年以来，可转债市场震荡不断，部分产品上市破发，新老债券表现分化。从目前来看，可转债未来向下的空间可能不大。考虑到股票市场距离底部区域或已不远，且可转债本身较好的债底保护特性，认为目前可转债整体安全边际较高，从长期而言具备较好的投资配置价值。