健帆生物山东药玻振德医疗，哪个最有前途

　　上一篇文章，我们讨论了老龄化趋势下，医疗设备会迎来需求井喷，引起大家的热烈讨论。
　　和医疗器械相关的医疗耗材行业，未来会出现哪些机会呢？
　　今天，我们一起看一下三家头部公司：健帆生物、山东药玻和振德医疗。
　　本文主要包括5个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值，看完，你应该会有收获。1、盈利能力
　　1）主营业务及占比
　　同属医疗耗材行业，三家公司业务重叠度不高。健帆生物聚焦一次性血液灌流器，山东药玻主要是药瓶的生产，振德医疗主打医疗护理产品。
　　2）营收及归母净利润
　　营收，健帆生物最高，其次是山东药玻，振德医疗第三。
　　归母净利润，健帆生物最高，其次是振德医疗，山东药玻第三。
　　扣非净利润，健帆生物最高，其次是山东玻药，振德医疗第三。
　　3）毛利率
　　毛利率，健帆生物遥遥领先，其次是振德医疗，山东药玻第三。
　　4）净利率
　　净利率，健帆生物遥遥领先，2022年3季度开始大幅下降；其次是山东药玻，振德医疗第三。
　　5）经营活动现金流净额
　　经营活动现金流，健帆生物最高，其次是振德医疗，山东药玻第三。
　　6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
　　积累现金的能力，山东药玻最强，其次是健帆生物，振德医疗第三。2、运营能力
　　1）总资产周转率
　　总资产周转率，振德医疗最高，其次是健帆生物，山东药玻第三。
　　2）存货及存货周转率
　　存货，振德医疗最高，其次是山东药玻，健帆生物第三。
　　存货占营收的比例，山东药玻最高，其次是振德医疗，健帆生物最低。
　　存货周转率，振德医疗最高，其次是山东药玻，健帆生物第三。
　　3）应收账款及应收账款周转率
　　应收账款，山东药玻最高，其次是振德医疗，健帆生物最低。
　　应收账款占营收的比例，山东药玻最高，长期高达70以上，产生坏账的风险较高；其次是健帆生物，振德医疗第三。
　　应收账款周转率，振德医疗最高，其次是健帆生物，山东药玻第三。
　　4）合同负债及占比
　　合同负债，三家都不高，基本都在1亿左右。
　　合同负债占营收的比例，三家都不高，山东药玻最高，其次是振德医疗，健帆生物第三。
　　5）固定资产占比
　　固定资产占总资产的比例，山东药玻最高，其次是振德医疗，健帆生物第三。3、偿债能力
　　1）资产负债率
　　资产负债率，振德医疗最高，其次是健帆生物，山东药玻第三。
　　2）有息负债
　　有息负债，振德医疗最高，其次是健帆生物，山东药玻最低。
　　3）现金余额
　　现金余额，健帆生物最高，其次是振德医疗，山东药玻第三。
　　三家公司现金余额都大幅高于有息负债，偿债无忧。
　　4）资本支出及占比
　　资本支出，振德医疗最高，其次是山东药玻，健帆生物最低。
　　资本资产占归母净利润的比例，振德医疗最高，其次是山东药玻，健帆生物最低。医疗耗材行业，目前资金需求量比较大。4、成长能力
　　1）营收增长率
　　营收增速，振德医疗最高，其次是健帆生物，山东药玻第三。
　　2）净利润增速
　　净利润增速，振德医疗最高，其次是健帆生物，山东药玻第三。
　　3）销售费用占比
　　销售费用占营业总收入的比例，健帆生物最高，其次是振德医疗，山东药玻第三。相比之下，健帆生物销售费用占比太高了，按现在公司在血液灌流器市场80左右的市占率，销售费用应该很低才合理。
　　4）研发投入及占比
　　研发投入，振德医疗最高，其次是山东药玻，健帆生物第三。
　　研发投入占营收的比例，健帆生物最高，其次是山东药玻，振德医疗第三。
　　5）净资产收益率
　　净资产收益率，健帆生物最高，其次是振德医疗，山东药玻第三。
　　6）机构盈利预测
　　未来3年，机构预测健帆生物每股收益增速分别为20。95、34。08和31。67：
　　未来3年，机构预测山东药玻每股收益增速分别为18。18、23。93和20。69：
　　未来3年，机构预测振德医疗每股收益增速分别为22。77、19。23和18。90：
　　5、目前估值
　　1）滚动市盈率
　　目前健帆生物的滚动市盈率为22。13，处于6年来0。39的分位值：
　　目前山东药玻的滚动市盈率为30，处于10年来54。39的分位值：
　　目前振德医疗的滚动市盈率为23。16，处于4年来63。34的分位值：
　　2）市净率
　　目前健帆生物的市净率为7。69，处于6年来0。59的分位值：
　　目前山东药玻的市净率为3。7，处于10年来72。98的分位值：
　　目前振德医疗的市净率为2。45，处于4年来29。74的分位值：
　　3）股息率
　　目前健帆生物的股息率为2。68，处于6年来99。67的分位值：
　　目前山东药玻的股息率为0。97，处于10年来51。62的分位值：
　　目前振德医疗的股息率为1。04，处于4年来57。5的分位值：
　　6、总结
　　通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：
　　可以看出：
　　1）盈利能力，整体而言，健帆生物振德医疗山东药玻
　　2）运营能力，整体而言，振德医疗山东药玻健帆生物
　　3）偿债能力，整体而言，山东药玻健帆生物振德医疗
　　4）成长能力，整体而言，振德医疗健帆生物山东药玻
　　5）目前估值，所处分位，山东药玻振德医疗健帆生物
　　三家公司目前的净利润和市值对比如下：
　　看完以上对比分析，这三家医疗耗材公司，你最看好谁呢？
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