2020年过半了，分享2个应景的投资心法

　　晚上好，这周有点漫长，周中不妨放松一下，听听我和你聊《穷查理宝典》。
　　相比于巴菲特常常是媒体的焦点，他的搭档、书中的主角查理芒格，是一个非常低调的人。但是他极度低调的为人和作风，并不妨碍很多人因为受益于他的智慧，而愿意去记录和传播他的思想。
　　它是我非常喜欢、常读常新的一本书。
　　最近再次翻阅时，书中不少内容，都会让我联想到今年的投资市场：有不少突破常规认知的情况，不断上演。
　　于是，一些人选择完全规避风险，看起来损失最小；一些人选择快速拥抱变化，看起来机会更多。
　　但市场最特殊的地方，恰恰是无法提前预设理想情况。这样突破认知的场景，又恰恰是一个优秀投资者修炼的必修课。
　　当然，要把握这个度，又着实不容易。
　　所以，我特别挑选了书中的两个应景的重要原则：明确边界用对方法，为你解读，希望有启发：
　　第一个原则：明确边界
　　芒格和巴菲特有一个非常明确的能力圈的定义，并不是所有的机会，他都会去碰。
　　这就是芒格的原则之一：明确边界。
　　巴菲特说，
　　你并不需要成为一个通晓每一家或者许多家公司的专家，你只需要能够评估在你能力圈范围之内的几家公司就够了。一个圈的范围大小并不重要，重要的是你清楚这个范围在哪。
　　在能力圈之内的这些公司或者是行业，巴菲特和芒格就会选择拼命的去努力钻研，逐渐成为精通这个行业的专家。而不是简单的接受他人对于行业的传统看法。
　　有的人在第一次听到能力圈的概念的时候会问到，那我怎么知道自己的能力圈在哪呢？
　　关于这个问题，芒格说过一句非常经典的话，他说：
　　如果你的确有能力，那你就会非常清楚，你能力圈的边界在哪里。
　　这也是一句普适的箴言。
　　图片来源：网络
　　不知道你是不是也曾经有过这种感受
　　刚开始学一件事情的时候能够很快上手，做得非常好，这个时候你会产生一种错觉，觉得自己已经无所不能。
　　这种不知道自己边界的状态，其实是很可怕的，因为你并不知道自己不知道。这个时候，一个突如其来的挫折可能会给你很大的挫败感。
　　如果你也曾经碰到过这样的情况，别担心，在这件事情上的你并不孤单。
　　这让我想起，王小波也曾经在自己的小说里写过很多次类似的经历，年轻的时候什么都想干，觉得自己无所不能，后来发现人生是个不断被阉割的过程。
　　如果有一天，你突然意识到有些事情是你可能做不到的，那么恭喜你。其实你已经在渐渐地触摸自己的能力圈边界了。这个时候你所了解到你能做的，就是你真正的能力。
　　这会是你新的起点，接下来你要做的，是不断地去拓展这个边界。
　　这里要注意哦，巴菲特和芒格说能力圈，并不是说找到自己的能力圈，就舒舒服服地待在里面了。他们讲到能力圈，是为了让自己不贸然行事，以及要不断在现有能力圈的基础上，不断拓展自己的能力范围。
　　曾经巴菲特和芒格这对搭档，以不碰科技股而闻名，这曾经让他们错过了90年代的科技大牛股；
　　但是后来随着他们对科技行业的不断了解，两个人开始投资诸如IBM，苹果这样的科技公司，巴菲特还把收购谷歌写入了自己的心愿单，这也是他们在不断拓展自己的能力圈的体现。
　　图片来源：网络
　　第二个原则：找对方法
　　圈定了能力圈，那接下来我们怎么才能找到投资中的好机会呢？
　　这个是我们接下来要说的另一个原则：找对方法。
　　巴菲特和芒格这对搭档之所以取得了这么优秀的投资成绩，其实跟他们选择的价值投资方法是分不开的。
　　巴菲特可以说是价值投资的继承者和宣扬者，他师从价值投资的开山鼻祖格雷厄姆。一说起价值投资，可能很多人都有听过，但如果我问你，你知道价值投资讲的到底是什么吗？很多人可能答不出来。
　　其实最初，格雷厄姆提出的价值投资的核心思想是：寻找股票价格低于内在价值的公司，这样买入这些公司的时候，我们相当于给自己留了足够的安全边际。
　　那什么叫一家公司的内在价值呢？
　　格雷厄姆用了一个私人拥有价值的概念，也就是考虑将整个企业出售给私人拥有者的话，能够卖多少钱，把这个钱数当做是评估企业价值的基础。芒格和巴菲特也非常认可这种方法。
　　但实际上，这个概念目前在投资圈并没有确切的定义，大多数人公认的思路是，假设一家公司能永远经营下去，把所有未来的收入折算到现在，值的钱就是企业的内在价值；还有人会假设如果现在企业进行破产清算，能拿到的钱是企业的内在价值。
　　仁者见仁，智者见智，但定义内在价值的主要目的，还是赋予一家公司一个较为合理的定价。
　　图片来源：网络
　　而格雷厄姆说的安全边际，就是企业的价格和内在价值之间的差距。
　　比如按照你的测算，一家公司的股票价值每股30块，这个时候，你想给自己留30的安全边际，那么就看好，在股价跌到21块左右的时候买入，因为这个价格已经比内在价值低很多，再往下跌的空间很小，这样你就有了一定的安全边际。
　　等到巴菲特学习和继承了格雷厄姆的理念之后呢，他自己又在这个基础上增加了几个原则，除了前面我们说的能力圈原则，巴菲特还是一个集中投资和长期持有的笃信者。
　　所谓集中投资，和遇到好机会，押重注的思路是一致的。而长期持有就不多说了，很多他买入的优秀公司，比如可口可乐，吉列公司，美国运通公司等等，从买入之后就一直在继续持有。不少股价已经翻了几十倍。
　　当芒格和巴菲特成为合作伙伴之后呢，芒格又把价值投资的理念做了进一步的补充升级。
　　芒格在投资中更看重公司的质量，而非估值，这一点和格雷厄姆最初较为看重价格的观点不太一样，芒格会更加注重公司的经营是否出色，以及成长的未来等等。
　　芒格成功地说服了巴菲特接受这个观念。也正是因为这一点，巴菲特曾经表示，如果不是芒格，他肯定无法拥有像现在这样多的财富。
　　其实，我们读大师的经历和思想，并不是要去复制他的成功路径。事实上，你会发现，每个成功人士的成功路径都是不同的，背后也有一定的时代背景、甚至机遇的成分在。
　　我们要学习的，更多是大师的思维和决策方式，这些东西，才是真正能迁移到我们自己生活中的实用之道。
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