浙商财险难脱侨兴债泥淖

　　2016年，浙商财险因参与侨兴债的保证保险而踩雷，吃尽苦头，4年来巨亏约21亿元，2020年內27次成被执行人。这也给保险业上了一课：必须在强有力的风控机制下才能介入保证保险业务。
　　四年时间过去，侨兴债像一个无法驱赶的噩梦，仍不时地侵扰着浙商财产保险股份有限公司（下称浙商财险）。
　　2020年10月15日，浙商财险被怀远县人民法院4次列为被执行人，进一步查阅中国执行信息公开网显示，截至10月21日，浙商财险及其分支机构在2020年内已经连续27次被列为被执行人，执行标的累计达940余万元。
　　自2016年侨兴债事件爆发，浙商财险保证保险业务踩雷，20162019年的四年间累计亏损约21亿元。2020年一季度实现净利润1722。9万元，而二季度则亏损1269。3万元。无独有偶，继今年一季度净现金流出1。12亿元之后，二季度净现金流出高达3。57亿元。
　　踩雷侨兴债业绩连亏
　　浙商财险是总部位于浙江的全国性财产保险公司，注册资本30亿元，由浙江省商业集团有限公司、浙江省能源集团有限公司、雅戈尔集团股份有限公司、正泰集团股份有限公司等企业共同组建，于2009年6月23日获准开业，专业经营财产保险业务。背靠实力雄厚的股东，浙商财险前期发展相比同业还算顺利，且一直处于稳健的微利状态。
　　然而到了2016年，这一切戛然而止。因踩雷侨兴债浙商财险业绩大幅下滑。年报数据显示，当年该公司巨亏6。49亿元，和2015年盈利0。52亿元相比下跌134。81。
　　时间拨回到2016年12月20日，招财宝、广东金融高新区股权交易中心有限公司同时发布公告称，惠州侨兴电讯工业有限公司2014年私募债券和惠州侨兴电信工业有限公司2014年私募债券的第一期至第七期，产品逾期无法兑现。彼时，浙商财险为该私募债提供履约保证保险，广发银行惠州分行为浙商财险出局兜底保函。
　　在债券发行过程中，由于层层造假，最终由浙商财险对投资人进行赔付。到2017年底，浙商财险已全部完成赔付。
　　这也导致浙商财险陷入巨幅亏损。2017、2018年公司净利润分别为9。03亿元、3。76亿元这也意味着只三年时间该公司已累计亏损19。28亿元。2019年一季度偿付能力报告显示，报告期内浙商财险净亏损324。44万元。浙商财险的偿付能力也直逼监管红线。
　　2016年，浙商财险核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为96。15、157。06，和2015年末数据相比分别下降125。59、146。75。2017年因二季度偿付能力不达标，该公司于9月20日收到原保监会的监管函，责令其尽快注资完成扩股工作。
　　2017年底浙江省政府同意由浙江省国资委将其持有的浙商集团100股权无偿划转给浙江交投。浙商集团成为浙江交投全资子公司，浙江交投将对合并后浙商集团相关资产分板块实施产业重组。
　　2017年10月30日，15亿元增资终于到位，公司注册资本金由此变更为30亿元，综合偿付能力充足率也从2017年第二季度的90。79猛升至三季度的328。34，偿付能力警报终于解除。
　　截至2017年末，该公司的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为199。77、263。42，满足监管要求。但是，从2018年年报可以看到，浙商财险依然还要面对如何保证资本流动性的问题。其2017年末核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率已分别降至116。88、171。2。该公司解释称，净利润亏损、资本占用增加导致偿付能力下降。
　　最新数据显示，2019年一季度该公司核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为129。98、186。26，环比有所上涨。
　　监管大棒新股东入主经营仍难回正轨
　　保监会认为浙商财险在侨兴债承保中存在诸多问题。保监会公布的行政处罚决定书显示，浙商财险存在五类违法行为。一是未按规定办理再保险。经查，2014年，浙商财险承保两笔保证保险业务，保额均为5。73亿元。根据浙商财险2014年度资产负债表，单一风险单位即每笔私募债占比超过《保险法》规定实有资本金加公积金总和的10。
　　二是未按照规定使用经批准或者备案的保险条款、保险费率。2014年，浙商财险承保两年期的有关保证保险业务时，在仅有一年期货币债券履约保证保险产品的情况下，采取连续出具两张一年期保单的方式承保，违反了保监会《财产保险公司保险条款和保险费率管理办法》等有关产品管理的规定。
　　时任总经理金武，作为浙商财险信用保证保险领导小组组长，时任战略发展部总经理施雪忠、时任市场部总经理助理龚昀，作为浙商财险信用保证保险工作小组组长、副组长，对上述违规行为负有直接责任。
　　三是未按规定提取准备金。1。人为调整准备金评估基础数据。2016年12月26日、28日，在赔案损失没有任何变化的情况下，浙商财险对5笔赔案的估损金额进行了人为调整，其目的是为了降低年底入账的估损金额；2016年12月30日，浙商财险在准备金评估基础数据中删除了上述5笔赔案估损数据，其目的是为了在2016年底的准备金评估中完全不反映上述赔案的影响。人为调整估损和删除估损数据两项行为合计导致公司2016年末未决赔款准备金少提3。66亿元。2。超时限延迟立案。2017年3月，浙商财险承保的有关保证保险业务有4笔赔案报案，公司在2017年3月6日进行了接报案处理，但延迟至4月10日才进行立案处理，导致未能及时提取未决赔款准备金，上述4笔赔案立案金额合计2。95亿元。
　　时任董事长高秉学，时任副总经理余斌，时任财务部总经理罗小玲，时任客服运营中心总经理夏爱明，对上述调整估损的违规行为负有直接责任。时任董事长高秉学，时任财务部总经理罗小玲，时任精算责任人罗百文，对上述删除数据的违规行为负有直接责任。时任董事长高秉学，时任副总经理余斌，时任财务部总经理罗小玲，时任客服运营中心总经理夏爱明，对上述超时限延迟立案的违规行为负有直接责任。
　　四是聘任不具有任职资格的人员。自2016年6月起，孫大庆在未获得保监会高管任职资格的情况下，多次参加并主持公司总经理办公会，以总公司领导身份在OA中持续多次签批文件等。
　　时任董事长高秉学，时任有关负责人孙大庆，对上述违规行为负有直接责任。
　　五是内控管理未形成有效风险控制。调查显示，浙商财险在信用保证保险方面存在内控制度不完善、制度执行不到位等问题，理赔系统方面存在未决估损金额调整的相关设置存在漏洞、对于超时延迟立案情况未进行强制立案的相关设置等问题。
　　针对以上行为，保监会对浙商财险处罚累计121万元。对公司董事长高秉学累计处罚20万元，对公司高管金武、施雪忠、龚昀、余斌、罗小玲、夏爱明、罗百文、孙大庆分别处以12万、20万、6万、6万、6万、3万、3万以及5万元的罚款。总处罚金额累计为202万元。
　　此外，保监会责令浙商财险停止接受保证保险新业务共1年，同时撤销总经理金武的任职资格。
　　监管的大棒也没能让浙商财险迅速回归经营的正轨。经历了增资、实控人变更的浙商保险，此前已被叫停非车险业务，而在新车增量放缓、报行合一的背景下，作为中小险企的经营压力可想而知。
　　2017年，其公司治理评级由B级降到C级。而在2019年开年，浙商保险即因在停止接受非车险新业务期间，通过批单的方式延长保险止期开展非车险新业务，收到银保监会罚单。浙商财险被处以罚款40万元，两名相关责任人也一同被罚。
　　2020年27次列为被执行人
　　浙商财险的经营至今仍困难重重。
　　2020年10月13日，浙商财险连续4次被怀远县人民法院列为被执行人，执行标的分别为261420元、217725元、253228元、202250元。无独有偶，据中国执行信息公开网显示，截至10月21日，浙商财险及其多家分支机构在2020年内已经连续27次被列为被执行人，执行标的累计达940余万元。
　　我们暂时还难以理清为何浙商财险如此高密度被法院列为被执行人，但这无疑反映出公司在侨兴债事件中体现出来的管理和风控问题仍未有效改善。尽管浙商财险将信用风险管理能力提升设定为2020年二季度的风险管理改进措施之一，但其偿付能力报告显示，2020年二季度，浙商财险净现金流出高达3。57亿元。而一季度，浙商财险的净现金流出额度为1。12亿元。显然，浙商财险的风控能力尚待进一步的提升和完善。
　　侨兴私募债风险也给保险业上了一课。有保险专家分析称，保证保险业务对保险公司的要求比较高，保险公司需要在有效控制风险的情况下才能介入，并不是谁都可以做。浙商财险吃尽苦头，也折射出内部风险管理体系并不完善，亟待提升专业性水准。