农行中信连曝大案票据理财揪人心

　　一个是农业银行39亿元票据窝案，一个是中信银行9亿元票据无法兑付，两者资金均流入股市。一直以来被冠以风险较小、收益高且流动性佳美名的票据理财被推到风口浪尖，着实让不少购买了涉事银行理财产品的投资者揪着心。
　　对于普通投资者而言，许多人并不了解究竟什么是票据理财，频发的触礁是否意味着票据类产品不能再碰？
　　两行票据案资金流入股市
　　2016年1月下旬，有媒体报道，农行北分与某行进行一笔银行承兑汇票转贴现业务，在回购到期前，银本票应存放在农行保险柜里，却被某重庆票据中介提前取出，与另一家银行进行和回购贴现交易，而资金并未回到农行北分账上，而是非法进入了股市。
　　1月22日晚间，农业银行发布公告称，近日农行北京分行票据买入返售业务发生重大风险事件，经核查，涉及风险金额39。15亿元。
　　无独有偶，同期中信银行也破获了一起票据融资业务诈骗案，随即该行对媒体回应确认：我行兰州分行发生票据无法兑付9。69亿元。
　　据知情人士透露，中信银行兰州分支机构员工从2015年5月至7月伙同他人伪造用作抵押贷款的文件以便到银行承兑，这笔钱之后被投入股市中。
　　一直以来，票据都是企业融资的有效手段之一，具有低于贷款利率、银行背书提高信誉、申请程序简单等优势。2015年年底，银监会下发《关于票据业务风险提示的通知》（203号文），对票据市场予以风险提示，并要求自查自纠。近期农行与中信两案起发，票据直贴利率3周时间巨幅上扬120个BP。
　　对于普通投资者来说，最为关心的是票据资金违规进股市将对市场造成怎样的影响？国泰君安分析师任泽平指出，在牛市时，的确有部分贴现资金进入股市。票据的规模与股市行情有较强的正相关性，截至2015年底，票据规模已达4。6万亿，近期票据违规事件后，各大银行整顿票据业务，对短期流动性产生一定冲击。此外，票据业务整顿，加重了中小企业的融资困难，提高其融资成本，对经济产生一定影响。
　　方正证券研报认为，类似于农行报纸换票据的事件实质形同盗窃，这种是个案，并不具备典型性；从中期来看，监管层会进行进一步的规范，包括控制票据融资资金的最终流向，清查违规流向信托和配资等环节的资金。
　　收益超8产品风险高
　　从2013年开始，随着互联网金融的异军突起，助推了互联网票据理财快速走入大众的视野。特别是苏宁、京东、阿里和新浪等电商系平台的票据产品因为具有收益率高和风险较小的优势，往往一上线很快就被一抢而空。
　　近两年，票据理财更是发展迅速，甚至涌现了一批专门做票据业务的平台，与P2P借贷业务平台相竞争。2015年6月，人人网宣布入股票据宝平台2000万美元，而就在今年农行票据大案被曝出同期，位于上海的票据客平台宣布获数千万元B轮融资。据零壹财经数据显示，目前涉及票据业务的平台累计规模估计在180亿元到200亿元。
　　中国电子商务研究中心互联网金融分析师陈莉表示，票据理财可以理解为一个趋于零风险的理财方式，但是目前市场还没有达到成熟的发展阶段，也仍存在一些问题。
　　针对农行和中信银行票据大案对互联网票据理财的影响，融360分析师刘银平对《投资与理财》记者表示，事件对票据理财行业来说显然是个负面影响，目前票据行业非常混乱，票据理财平台也参差不齐，原先看起来很安全的票据理财产品目前来看风险在大幅提升，投资人购买此类产品会更加谨慎。
　　对于提高票据风险监控问题，火币技术副总裁张健认为，未来区块链技术能够以低成本、高效率对票据进行风险防范。目前区块链最成功的应用是已平稳运行了7年的比特币。从票据申请、发行、交易到承兑，所有环节的关键信息都会被如实记录，并且无法篡改，监管部门查询起来十分方便。如果票据被非法占有，在区块链上票据的转移路径非常明确，也能轻易找回。
　　刘银平也提醒投资者警惕票据理财存在的风险：
　　一是，目前银行直贴票据利率普遍在2～4之间，但很多票据理财平台甚至达到8，自己去给投资者补贴收益。这种经营方式，或面临倒闭危机。
　　二是，票据存在造假可能，有些平台挂羊头卖狗肉，实际上买的是风险更高的其他债权类产品。
　　三是，票据到期之时，银行或企业需要无条件向票据持有人支付一定金额。表面上看没什么风险，然而实际上票据却存在违约的可能。
　　TIPS
　　究竟什么是票据理财？
　　票据是指以支付金钱为目的的有价证券。通俗讲，就是当别人欠你钱时，给你写了一个承诺，约定到期无条件还钱。
　　互联网票据理财怎么赚钱？
　　对于普通个人投资者来说，互联网理财平台作为第三方托管票据，投资者通过平台买了票据理财就成了理财计划的委托人和受益人，相当于把钱借给企业赚取差价。
　　票据理财有哪几类？
　　一般在互联网平台上，投资者接触到的票据理财大致可按照承兑人的不同，分为银行承兑汇票和商业承兑汇票两种。
　　所谓承兑，简单来说就是在原来的汇票办理好后，需要在付款人上签字盖章，做出会按时还款的承诺。