光伏行业冰火两重天硅料价格涨涨涨产业利润被上游瓜分下游中小组

　　涨，继续涨，硅料价格的上涨势头似乎一时还看不到天花板。
　　日前，中国有色金属工业协会硅业分会（下称硅业协会）的数据显示，本周国内多晶硅价格继续小幅上涨，其中单晶复投料、单晶致密料、单晶菜花料成交均价涨幅都在2以内。单晶复投料价格区间在28。8万30。0万元吨，成交均价为29。16万元吨，周环比涨幅为1。85；单晶致密料价格区间在28。6万29。8万元吨，成交均价为28。96万元吨，周环比涨幅为1。90。
　　在硅片方面，M6单晶硅片（166mm160m）价格区间在6。076。08元片，成交均价提升至6。08元片，周环比增幅为3。93；M10单晶硅片（182mm160m）价格区间在7。287。31元片，成交均价提升至7。3元片，周环比增幅为4。58；G12单晶硅片（210mm160m）价格区间在9。69。65元片，成交均价提升至9。65元片，周环比增幅为2。66。
　　从光伏产业链来看，硅料、硅片、电池片和组件各个环节的盈利状况明显分化，更多的利润流向于上游。
　　展望7月，西南证券认为原材料价格维持高位和上涨动力不减、硅料产量下降带来下游产出减少的影响也开始显现，因此7月组件环节与上下游博弈可能较6月更为激烈。
　　从光伏产业链来看，硅料、硅片、电池片和组件各个环节的盈利状况明显分化，更多的利润流向于上游。新华社
　　涨价势头坚挺
　　和硅业协会本周披露的数据几乎一致，PVinfoLink的最新数据显示，硅料、硅片、电池片、组件全线上涨。
　　其中，多晶硅致密料的均价为285元公斤（约合28。5万元吨），较上周上涨了4。8，最高报价达到293元公斤（约合29。3万元吨），硅料价格早已超过去年最高27万元吨。
　　与此同时，M6单晶硅片均价为6。05元片，较上周上涨了5。6；M10单晶硅片均价为7。28元片，较上周上涨了7。4；G12单晶硅片均价为9。57元片，较上周上涨了4。8。
　　PVinfoLink认为，受制于原料供应紧缺和生产运行的基本要求，目前了解到拉晶环节对于调涨后的硅料价格暂时接受度正常，同时硅片价格的快速调涨也已经提前对原料价格上涨预期进行映射。
　　原本市场就处于供不应求状态，每个月增量都是在预期之内，突然因某硅料企业的安全事故导致停产检修，使得市场的增量突然减少，加大了市场的担忧。隆众资讯光伏分析师方文正此前在接受21世纪经济报道记者采访时表示，在供不应求的状态下，市场稍有风吹草动，都会产生放大的效应，越是缺少，就越是紧张，这才导致硅料价格在原本缓涨的趋势下突然大涨。
　　硅业协会的最新数据显示，本周硅料市场仍处于供应极度短缺的局面，各硅料企业订单尚未执行完毕就被要求新签订单锁量，被催单交货的情况只增不减，主要原因包括：第一，新疆一家企业意外全停检修，疆内其他硅料厂受到不同程度影响减产，疆外多家硅料厂集中在三季度安排常规设备维护，使得本就供不应求的硅料市场短缺情况更甚；第二，受硅料企业突发检修影响，个别硅片企业出现大量供应缺口，同期进口硅料受船期影响，补量不及预期，导致市场上抢签超签硅料订单的情况明显增多；第三，硅片价格的上涨幅度，在覆盖其原料成本上涨幅度的基础上尚有富余，因此也支撑了下游对硅料价格涨势的接受度。
　　上游公司业绩超预期
　　今年6月，东方希望准东一期氢化装置泄露，项目检修直接影响6月产量。
　　根据硅业分会数据，6月国内硅料产量6。16万吨，环比下降0。96。硅料产量下降加剧硅料供给紧缺局面，硅料价格涨幅再度扩大。
　　西南证券研报指出，硅料价格上涨推动硅片、电池相应上涨：中环在减薄硅片的基础上价格上涨；月底隆基上调硅片价格6。36。5；通威两度上调电池片价格，当前182硅片已至1。26元W，较月中上涨5。在上下游压力下，6月末部分组件企业调整开工率，在一定程度上反映当前组件价格传导遇阻。
　　21世纪经济报道记者注意到，在今年1月初，硅料价格还在23万元吨左右徘徊，但是如今已经涨至28。5万元吨，涨幅达到24左右。
　　我们了解到的是，有的致密料最高报价已经接近每吨30万元，这是相当可怕的，给下游企业造成的成本压力巨大。江苏某光伏行业资深人士告诉21世纪经济报道记者，目前行业的七成以上利润都被上游的硅料、硅片企业瓜分，短期内价格还会继续上涨。下游电池片、组件受到的影响巨大，我听说，有一些中小组件厂家在7月初就开始放假了。
　　从已经披露的半年报业绩情况来看，硅料、硅片企业的业绩超预期，而组件公司的业绩也并不惨淡。
　　7月7日晚，博威合金（601137。SH）发布2022年半年报业绩预增公告，公司实现归母净利润2。6亿元2。9亿元，同比增长59。66到78。08。究其原因，博威合金认为，影响2021年公司新能源业务的不利外部因素逐渐好转，2022年上半年，太阳能组件销售量同比大幅增长，且本年度合同价格不再受海运费等其他因素的影响，致使盈利能力提升，净利润有较大提高。
　　另一家组件公司亿晶光电（600537。SH）预计今年上半年实现归母净利润1900万元到2500万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈，主要原因是公司积极开拓太阳能光伏组件市场，特别是国外市场，本期太阳能组件销售量较上年同期相比有较大增长，组件毛利率同比有所增长。
　　相比起组件公司，光伏上游的硅料、硅片企业在今年上半年更是赚得盆满钵满。
　　7月4日晚，通威股份（600438。SH）发布2022年半年报业绩预增公告，公司归母净利润预计120亿元125亿元，同比增长304。62321。48。与此同时，硅片赛道新玩家双良节能（600481。SH）也发布了2022年半年度业绩预增公告，公司归母净利润为3。20亿元3。90亿元，同比增长212281。
　　上述江苏某光伏行业资深人士认为，受缺电、电价高企的影响，海外市场的户用光伏装机需求高涨，因此对上游价格的涨价容忍度相对较高，是当前支撑需求端高度景气的核心因素，但是国内大电站项目或因组件价格过高会导致延迟装机，影响需求。
　　根据智汇光伏观测，当组件价格高于1。95元W时，国内光伏组件招标量明显下降；即使电池片进一步涨价，组件企业也很难将价格向下游传导，1。95元W几乎是国内下游投资企业能承受的价格极限。从这个角度考虑，海外收入占比较高的组件厂商的开工率不会受到较大的影响，而以国内市场为主的组件厂商整体承压。
　　PVinfoLink的最新数据显示，182mm单晶PERC组件均价为1。97元W，210mm单晶PERC组件均价也为1。97元W。
　　徘徊在‘生死边缘’，组件企业已经无法再承受上游的涨价。上述江苏某光伏行业资深人士如是说。
　　硅料缺口四季度前难以改变
　　但是，今年上半年，无论是国内，还是海外市场，光伏组件需求均超预期。某券商电新行业分析师告诉21世纪经济报道记者，从投资的角度来看，下半年的光伏需求依旧处于较高位置，产业链利润还会继续向供不应求的硅料及硅片等上游环节集中。
　　硅业协会的观点认为，根据各企业最新排产计划，预计7月份国内多晶硅产量约5。8万吨，环比净减3200吨左右，产量有所减少的企业包括新疆协鑫、东方希望、天宏瑞科等，减量共计约6700吨，同期国内4家企业扩产产能少量释放，包括协鑫科技、包头新特、云南通威、亚洲硅业，加之个别企业产出正常波动，增量共计约3500吨。7月份国内6。5万吨左右硅料供应（包括进口），只能够满足24。5GW左右硅片产出，与目前硅片已具备投产条件产能所对应的硅料需求相比，存在大量缺口，故预计7月份多晶硅价格将继续维持上涨走势。
　　因此，鉴于本周各硅料企业已将本月订单基本签订完毕，硅业协会预计在7月底签订8月长单之前，硅料价格涨幅将根据极少量的散单和补单成交价而定。8月份国内有检修计划的多晶硅企业仍有5家，但同期扩产产能释放增量大于检修影响量，国内产量环比有所增加，因此预计8月份国内多晶硅供应短缺情况将有所缓解。
　　但上述券商电新行业分析师表达了悲观预期，他觉得硅料的供给缺口情况在今年四季度之前都很难改变。
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