机构首席看多下半年A股！边风炜7月股市如何演绎？重点板块策略

　　7月首个交易日，A股未能延续6月强势表现，三大股指集体下跌，对于下半年的走势，财经评论人士应健中表示，上证指数最低谷2863点爬出来，当下站到3400点左右的位置上看今年下半年，有一种否极泰来的重生感觉。上证指数年线近在咫尺，今年下半年有望在年线上运行。对今年下半年的股市走势，产生如下几个遐想：
　　其一、下半年的基本面向好。向好的最低限度，应该不会再出现上半年那样停工停产战疫情，经济快速恢复到正常运行状态，经济正常了，股市也就正常了。
　　其二、从市场走势来看，以上证指数为例，上半年上证指数从年开盘3649点一路砸到2863点，近四个月的这种走势创下了中国股市的新纪录，几乎将所有市场中人弄得晕头转向。从这个底部爬出来，近两个月来形成了一个上升通道，基于市场基本面转好，下半年继续延缓这个上升通道是大概率走势，第一步收复今年的开盘指数，市场终点又回到起点，第二步跃上去年的三个顶峰3730点高地，最乐观的第三步今年下半年可以看到上证指数4000点。这第一步和第二步成功概率极大，第三步还需努力。
　　其三、下半年有一个主要任务需完成，那就是全市场的注册制改革。其四、双创板块依然是IPO的重点和主力玩票的重点。其五、冷门的北交所会否成为热门，有待于观察。
　　下半年A股预期乐观
　　对于下半年的A股市场，机构人士大多持乐观态度。
　　从投资时钟和牛熊周期两个视角来看，市场底部已经明确，三大领先指标企稳也明确了反转信号，本轮底部形态大概率是平缓的浅V型。今年‘稳增长’背景下行业板块轮番修复，4月下旬以来新基建走势占优，消费板块的性价比正在上升。荀玉根认为。
　　中信证券首席策略分析师秦培景预计，政策合力支撑经济快速修复，外部风险压力缓解，A股慢牛重现，今年市场行情可分为情绪平复、估值修复、估值切换三个阶段，当前市场正处于第二阶段。
　　在中金公司首席策略分析师王汉锋看来，当前A股估值处于历史区间偏低水平，具备中线价值，但下半年市场内外部环境可能面临一定挑战，市场上行空间需更多积极催化剂支持，中期不宜过度悲观。
　　对于7月的走势，沪上知名证券分析师边风炜表示，本周市场是高位震荡，我们认为高估值的一些个股开始进入鱼尾行情，鱼尾行情刺多难下咽，对于高估值的板块在下跌以后还是那句话你慌不慌？如果你慌，考虑要卖的话就是趋势投资，没有错，你就考虑卖；如果你考虑在这个位置还要加仓，觉得基本面上发生了质的变化，能看到更高，那就是价值，价值也有亏有赢，所以我希望很多投资者先认清自己的交易的属性，这是最重要的，买卖同源。
　　7月份不会像6月份那么的顺畅，在进入3400点以后，即使指数继续上涨，我们认为整个赚钱效应很难超过6月份。几方面的原因：一个是7月份可能会是中报的验证期，大量的中报良莠不齐，上游的利润特别大，中下游是否能够顶住；第二是大量的二季度传统的绩差股在中报出来以后是不是都能够低开高走，其中大量的消费股，是不是能够确定性的在三季度出现比较大的恢复是值得注意的。
　　近期成长股会不会出现大幅度的下跌？我们的观点是成长板块的暴跌概率不高，两个原因，一个是目前的流动性比较好，所以如果把成长赛道全部挤趴下的话，这种概率是很小的；其次成长赛道里面部分的企业今年的中报应该很不错，机构屯兵主要是为了博中报，虽然我们不认为成长赛道所有的中报都很好，但上游企业的中报应该是很不错的。
　　消费股的逻辑很清晰，复工复产以后大量消费的复苏，但是消费股其实是有顶的，因为消费股的天花板就是它的满负荷，无论是景点还是餐饮，大家可以想象它失去的不会再回来。即使它整个的运营达到一个高位，它的股价也不会超过20年3月份之前，所以大家可以去做一个对比；其次就是带来的稳增长，最近稳增长板块开始启动，我们认为大家可以保持耐心一些，等待数据的验证。
　　7月份对于大消费，在西部证券首席策略分析师易斌看来，大消费板块具备多重驱动逻辑。从盈利角度看，历史上CPI上行、PPI回落阶段，下游消费行业盈利能力优于市场整体水平；从估值角度看，在盈利预期下修过程中，消费行业板块估值水平将获得确定性溢价；从配置层面看，固收市场的资产荒将推动配置型资金逐步转向权益市场估值合理、盈利稳定的白马龙头股。
　　财通证券首席策略分析师李美岑表示，随着疫情对经济影响减弱，消费逐步回暖，大消费类核心资产的中长期配置价值愈发凸显，多数公司估值水平已回到2017年下半年水平。展望未来612个月，大消费类核心资产在我国巨大内需市场的拥抱下，有望获得海外资金的持续青睐。