广汽埃安超募之后，是一枝独秀，还是过眼云烟？

　　眼下的汽车市场，最扎眼的莫过于广汽埃安。
　　近日，广汽集团（601238。SH）发布公告称，子公司广汽埃安新能源汽车股份有限公司（下称广汽埃安）已经顺利完成A轮融资。本次融资共引入53名战略投资者，融资总额182。94亿元，共释放17。72股份。
　　市场解读为，逆势超募的广汽埃安离上市更近了一些。也有评论认为，广汽埃安对资本的渴望已经到了迫不及待的程度。然而，低端走量、负债狂、虚标王等负面标签，是广汽埃安在IPO道路上不得不面对的现实。
　　回归到汽车市场本身而言，广汽埃安的困局并不会因此而变得易于解套。
　　融资超募，估值千亿
　　这一次，广汽埃安确实刷新了记录。
　　一直以来，把造车新势力的排名干翻，广汽埃安孜孜以求，甚至经常单方面告赢。如今，182。94亿这个融资数额，或许终于可以让广汽埃安在与汽车销量无关的数字上，跟朋友们耀武扬威一把。
　　根据公开披露的消息显示，广汽埃安以经评估备案的价格为基础，在广州产权交易所公开挂牌实施增资扩股，历经3个月，本次A轮融资引战工作顺利完成。近183亿的融资，成为未上市的中国新能源汽车行业记录。此前，引起汽车市场如此大动静的还是恒大，融资规模为260亿港元。如今，恒大风光不再续。
　　广汽埃安对于资本市场的渴望由来已久。仿佛只有站到资本市场，才更有资格与蔚小理平起平坐。这一次，广汽埃安不仅仅想要上市，而且还想要在国内科创板上市，从市场选择上，似乎又压了小伙伴们一头。而广汽埃安也从来没有遮掩其想要上市的野心。广汽集团董事长曾庆洪曾公开表示，广汽埃安将争取2023年IPO。
　　关于广汽埃安IPO野心的实质性动作，暴露于去年8月，作为广汽集团最为重要的新能源汽车业务经营主体，启动了混改，先后完成了内部资产重组、股权激励、并且引入了战略投资。今年9月，完成了股改以后的广汽埃安，似乎与登陆资本市场只差临门一脚了。
　　没想到这一脚一下子让它站到了行业的镁光灯下。广汽埃安本次融资结束后，媒体大肆宣传的除了超募，就是投资者的热情参与。
　　扉旅汽车查阅公开信息显示，埃安A轮挂牌预期是融资150亿，但是挂牌之后，认购热情与冷清的市场形成鲜明对比，超百家各行业头部企业申请，最终53名投资者被接纳，募集的资金超出原计划近33亿，约22。
　　还未上市就已经千亿傍身53名投资者合计投入182。94亿元，获得广汽埃安17。72股权，由此推算，广汽埃安投后估值为1032。39亿元。这样估值确实让极氪、智己等兄弟品牌百亿规模的估值不值一谈。
　　不过，广汽埃安虽然疯狂上市，但并没有为了上市而迷失。即便机构哄抢，但是控制权依然还是在老母亲广汽集团的手里。本次融资完成后，广汽埃安注册资本由64。21亿元增至78。03亿元，广汽集团直接及间接合计持股比例将由93。45变更为76。89。广汽埃安仍为广汽集团控股子公司。
　　此外，从公告中53名投资者的领投名单来看，阵容确实足够广汽埃安凡尔赛一阵子领投者除了头部机构，不乏国资背景、地方政府背景。比如人保资本、南网能创、国调基金、深创投、中信金石、广州产投集团或其旗下基金或机构。
　　公告的表述或许更一目了然广汽埃安本次融资引入了充换电能源生态、电池关键资源、芯片设计与制造、智能驾驶车路协同等领域的战略支持和产业协同投资者，以及知名市场化、金融及资产管理等具有市场影响力的专业投资机构，以及大型政策引导性的国家及地方投资机构等共53名战略投资者。
　　一份领投名单，让广汽埃安对新能源产业链条控制的野心彰显得清清朗朗。
　　标签难撕，困局难纾
　　上市不是万金油，但广汽埃安需要上市。
　　一直以来，亏损已经成为广汽埃安的主旋律。即便广汽埃安总经理古惠南曾在接受媒体采访时表示：广汽埃安并不缺钱，而是要通过融资的方式积极参与到资本市场的竞争中，侧面提升品牌的影响力。但不缺钱不意味着能够经得起连年的搭钱。
　　公开资料显示，20192021年，广汽埃安连续三年陷入亏损困局。这三年的净亏损分别为6。21亿元、6。88亿元、13。89亿元，合计亏损了近27亿元。这也有了后来曾庆洪狂喷宁德时代的事件，表示自己做车企，感觉就是在为宁德时代打工，并表示希望国家可以管管。
　　在销量方面，官方披露的数据显示，2020年、2021年及今年19月，广汽埃安新能源车销量分别为6万辆、12。02万辆、18。23万辆。今年前三季度的销量较去年同期增长132。09。根据乘用车市场信息联席会数据，在今年19月的新能源厂商销量榜中，广汽埃安次于比亚迪、上汽通用五菱、特斯拉和吉利汽车，位列第五。
　　这或许是个不错的数字。但有评论一针见血的指出，广汽埃安对B端市场的依赖太过严重。2021年，作为广汽埃安的销量主力，AIONS占广汽埃安全年销量近六成，但其在营运、租赁等B端市场的比例达到了近七成，也因此广汽埃安被调侃为一个行走的网约车品牌。而另一端，个人消费用户几乎对广汽埃安并没有很大的兴趣。
　　个人用户对于广汽埃安的不感冒并不能归结于其品牌低阶。毕竟，不甘于平庸的广汽埃安已经走上了豪华的道路。9月15日，广汽埃安发布品牌全新LOGOAI神箭，推出全新高端品牌Hyper昊铂，最为惊人的是宣称Hyper旗下首款车型超跑HyperSSR售价超100万元。惹得消费者惊呼：是什么给它的勇气？
　　非常讽刺的是，仅有的那一点点C端消费者，还在不断吐槽。在黑猫投诉等平台，不少广汽埃安AIONS车主反馈，这款电动车续航能力几乎可以打对折；厂家在未经车主同意的情况下，通过OTA升级的方式锁电，导致续航里程普遍减少，且动力系统减弱；这款广汽埃安的车型还是虚标王的正主儿。看起来，在真正登陆资本市场之前，广汽埃安需要解决的问题还真不少。
　　据称，广汽埃安算是临危得命。公开资料显示，广汽埃安成立于2017年7月28日。彼时，广汽集团斥资450亿元计划建设世界级的广汽智联新能源汽车产业园，这其中广汽埃安成为最为重点的项目。
　　被看中的背后是，2017年，广汽集团遭遇瓶颈，爆款传祺GS4销量增幅突然下滑。2018年，传祺GS4不仅没有实现销量的增长，反而从34万辆下滑至24万辆，引发了广汽集团对营收和净利润增幅的极大焦虑。就在这种情况下，广汽埃安作为广汽集团的创新科技公司，开始承载集团智能纯电新能源汽车的梦想。
　　10月25日，有媒体报道，从广汽埃安的官方了解到，由广汽集团、广汽埃安、广汽乘用车联合投资，并由广汽埃安控股的锐湃动力科技有限公司已正式注册成立。该公司重点围绕IDU电驱系统进行自主研发及产业化，实现自主电驱研发、试制、试验和量产一体化，预计未来几年将投资21。6亿元，埃安也将全面进入电驱自研自产新阶段。
　　广汽埃安显然要向资本显示自己的能力了。有分析师人士表示，无论广汽埃安上市的出发点是什么，但是这个过程确实还是能够为其谋得更进一步的可能。对于新能源汽车厂商而言，控制产业链尤为重要，也尤为困难。此番通过融资，广汽埃安基本上解决了这个问题。若假以时日，利用得当，还是有机会真正上位。
　　广汽埃安不会不知道，在新能源汽车这个赛道上，上市或许可以救命，但绝不是摆脱困局的稻草。惟有在产品上下功夫才是硬道理。此番，重磅资金在握，是时候打造自己产品的硬实力了。