三环集团法拉电子顺络电子，谁能成长为巨人

　　在电子产品中，包含了大量的电阻、电容和电感，这些被称为被动元件，它们是最基础的电子元件。
　　在全球被动元件市场，日本村田、太阳诱电、日本京瓷、日本TDK四家日本公司的市占率高达60，其次是韩国三星机电的21。
　　可以说，在半导体被动元件领域，日韩具备绝对的实力。
　　我国的芯片产业链想要健康发展，本土被动元件企业必须快速追赶：
　　今天，我们一起看一下被动元件行业的3家公司：三环集团、法拉电子、顺络电子：
　　这三家公司，截至去年3季度，盈利占行业的比例分别为：31。2、17。4和10。2：
　　今年以来，被动元件行业开局非常理想：
　　本文主要包括5个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值，看完，希望能加深你对这些公司的理解。
　　说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。1、盈利能力
　　1）主营业务及占比
　　三家公司，主营业务包括电子元件、电子材料和通信部件等，毛利率较高。
　　2）营收及归母净利润
　　营收，三环集团最高，其次是顺络电子，法拉电子第三。
　　归母净利润，三环集团最高，其次是法拉电子，顺络电子第三。
　　扣非净利润，三环集团最高，其次是法拉电子，顺络电子第三。
　　3）毛利率
　　毛利率，三环集团最高，其次是法拉电子，顺络电子第三。
　　4）净利率
　　净利率，三环集团最高，其次是法拉电子，顺络电子第三。
　　5）经营活动现金流净额
　　经营活动现金流，三家公司不相上下。
　　6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
　　积累现金的能力，顺络电子最高，其次是法拉电子，三环集团第三。2、运营能力
　　1）总资产周转率
　　总资产周转率，法拉电子最高，其次是顺络电子，三环集团第三。
　　2）存货及存货周转率
　　存货，三环集团最高，其次是顺络电子，法拉电子第三。
　　存货占营收的比例，三环集团最高，其次是顺络电子，法拉电子第三。
　　存货周转率，法拉电子最高，其次是顺络电子，三环集团第三。
　　3）应收账款及应收账款周转率
　　应收账款，三环集团最高，其次是顺络电子，法拉电子第三。
　　应收账款占营收的比例，顺络电子最高，长期维持在120左右；其次是三环集团，法拉电子第三。
　　应收账款周转率，法拉电子最高，其次是三环集团，顺络电子第三。
　　4）合同负债及占比
　　合同负债，三环集团最高，其次是顺络电子，法拉电子第三。
　　合同负债占营收的比例，三环集团最高，其次是顺络电子，法拉电子第三。
　　5）固定资产占比
　　固定资产占总资产的比例，顺络电子最高，其次是三环集团，法拉电子第三。3、偿债能力
　　1）资产负债率
　　资产负债率，顺络电子最高，其次是法拉电子，三环集团第三。
　　2）有息负债
　　有息负债，顺络电子最高，其次是三环集团，法拉电子第三。
　　3）现金余额
　　现金余额，三环集团最高，其次是法拉电子，顺络电子第三。
　　4）有息负债占现金余额的比例
　　有息负债占现金余额的比例，顺络电子最高，长期维持在300左右，太恐怖了。
　　5）资本支出及占比
　　资本支出，顺络电子最高，其次是三环集团，法拉电子第三。
　　资本支出占归母净利润的比例，顺络电子最高，长期维持在180左右；其次是三环集团，法拉电子第三。4、成长能力
　　1）营收增长率
　　营收增速，法拉电子最快，其次是三环集团，顺络电子第三。
　　2）净利润增速
　　净利润增速，法拉电子最快。
　　3）销售费用占比
　　销售费用占营业总收入的比例，顺络电子最高，其次是法拉电子，三环集团第三。
　　4）研发投入及占比
　　研发投入，三环集团最高，其次是顺络电子，法拉电子第三。
　　研发投入占营收的比例，三环集团最高，其次是顺络电子，法拉电子第三。
　　5）净资产收益率
　　净资产收益率，法拉电子最高，其次是顺络电子，三环集团第三。
　　6）机构盈利预测
　　这几家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：
　　按机构的预测，法拉电子增速最快，年化增速28；三环集团增速最慢，年化增速12。5、目前估值
　　1）滚动市盈率
　　目前三环集团的滚动市盈率为42。75，处于9年来80。17的分位值：
　　目前法拉电子的滚动市盈率为40。08，处于10年来81。46的分位值：
　　目前顺络电子的滚动市盈率为39。61，处于10年来50。91的分位值：
　　2）市净率
　　目前三环集团的市净率为3。94，处于9年来10。95的分位值：
　　目前法拉电子的市净率为10。33，处于10年来86。89的分位值：
　　目前顺络电子的市净率为4。22，处于10年来49。42的分位值：
　　6、总结
　　通过以上对比分析，这几家公司整体能力如下图所示：
　　可以看出：
　　1）盈利能力，整体而言，三环集团法拉电子顺络电子
　　2）运营能力，整体而言，法拉电子顺络电子三环集团
　　3）偿债能力，整体而言，三环集团法拉电子顺络电子
　　4）成长能力，整体而言，法拉电子顺络电子三环集团
　　5）目前估值，所处分位，法拉电子顺络电子三环集团
　　这几家公司目前的净利润和市值对比如下：
　　看完以上对比分析，你最看好谁呢？
　　以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。
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