煤超疯还会出现吗？

　　张继勇
　　近日，2022年我国上半年经济运行数据出炉，国内生产总值562642亿元，其中以工业为主的第二产业增加值228636亿元，增长3。2。煤炭做为工业重要原材料实现了低位徘徊，给下游企业减去了不小的成本压力。
　　2022年以来煤炭供需持续宽松。14月份，全国煤炭原煤总产量12。9亿吨，同比增长11。1。而全国规模以上电厂火电发电量累积18635亿千瓦时，累积同比下降1。8。45月份以来，随着国内疫情反复，电力日耗同比一度下滑至68。
　　今年上半年受疫情影响，我国动力煤市场供需偏向宽松，秦皇岛5500K煤价，始终维持在1100元吨以上，6月初达到13001350元吨。
　　7月我国进入高温天气以来，动力煤进入消费旺季，正值煤价高企的时候，今年恰恰想反，煤价不涨反跌，5500K的动力煤价格从7月4日的1255元吨下跌至7月底的1145元吨，
　　用煤大户发货量不足
　　上半年受疫情影响，企业生产受到不同影响，用煤大户的下游行业冶金、建材等产品价格处于下行趋势，导致非电用煤需求和潜在供应提升疲软，北方工业大学机械与材料工程学院教授朱远志认为，非电用煤企业生产下滑，驱使供求的宽松化，企业加大停产来应对高企的库存和利润的疲软是导致煤价萎靡的主要原因。
　　以2021年数据为例，全国动力煤需求总量约37亿吨，其中电力需求22。6亿吨，占比62，非电力需求共14亿吨。非电力需求中，除3亿吨左右的供热耗煤外，其他11亿吨分布较散。其中，建材、煤化工、冶金等2021年用煤量约3亿吨左右，以电解铝为主的冶炼行业用煤量约1。6亿吨，民用及其他行业用煤量约2。6亿吨。
　　做为第一用煤大户钢铁工业上半年却出现了市场低迷的状态，钢铁产品价格持续走低，其他矿产品也出现了不同幅度的下跌趋势。
　　港口动力煤价下跌，沿海电厂日耗显著增长，钢厂开工率环比继续下降。上周秦港5500大卡动力煤市场价1225元吨（环比1。84）。京唐港焦煤（山西产）现货价格为2700元吨（环比6。90），二级冶金焦（临汾产）现货价格为2280元吨（环比14。93）。上周秦港铁路调入量平均为52万吨（环比2。76），日均吞吐量56万吨（环比16。46），秦港锚地船舶数平均为34艘（环比0。84）。
　　2021年全年，钢厂用冶金煤共2。8亿吨，较2020年下降3。7。考虑终端房地产、制造业等面临趋势性下滑，叠加粗钢产量平控等限产政策。生铁产量大概率在2020年已经见顶，未来将持续小幅下降。2022年以来，生铁生产略有恢复，14月份产量同比下降约5。但下游持续疲弱，钢材价格弱稳，钢厂利润自5月中下旬以来转向小幅亏损。
　　发电用煤的需求疲软
　　15月份，全国累计生产原煤18。1亿吨，进口煤0。96亿吨，煤炭总供应量较去年同期增长11。5。与此同时，火电需求维持弱势，5月份火电发电量同比下降3。3，
　　据了解，全年电力需求中，仅有12的需求来自于居民用电，15源自服务业，73来自工业。但居民用电量季节性波动较大。在冬季和夏季，居民用电能够达到全部用电总量的1820。
　　2022年5月份，CCTD25省份火电日耗量显示，受疫情和出口订单下滑影响，火电日耗累计较去年下滑8。随着气温逐渐走高，以及6月初多地疫情好转带来的集中复工复产，电力需求67月份持续回升。电厂提前补库动作下，市场煤供应阶段性收紧。
　　下半年趋势稳字当先
　　由于下游各行业对现货的采购力度较弱，市场观望情绪较浓，价格下行压力继续加大。北方港口动力煤市场需求也较为疲弱，主要是非电类的工业需求难以扩张。
　　中长期来看，受环保政策和双碳目标的影响，大幅度用煤产业会继续压缩使用空间，例如钢厂会继续减少长流程炼钢的使用，多采用电弧短流炼钢的使用；发电行业随着我国新能源（风能、光伏、水力等）产业的不断深化，应用率会越来越高，由此也会减少煤炭的使用率。
　　7月27日，国资委组织召开中央企业迎峰度夏能源电力保供专题会，会议要求有关中央企业要采取有力措施，切实提升能源资源供应保障能力。
　　国家发改委向相关省区、能源央企下发《关于成立工作专班推动煤炭增产增供有关工作的通知》，提出主要产煤省区和中央企业全力挖潜扩能增供，年内再释放产能3亿吨年以上，日产量达到1260万吨以上的目标。按照该增产目标，预计2022年全国煤炭产能进一步增加2亿吨，供煤充足，继续保障下游企业的需求。由此可见，下半年煤荒场景不会再现，价格也就会以稳为主。